发布日期：2024-12-04 05:23    点击次数：199

前边几篇著述，我以目田现款流、净现款、净利润的角度对中远海控、中国神华、中国海油、中国船舶这4支明星周期股进行了历史复盘，今天来个大转头吴梦菲 反差，狂放这个系列。

重钞票占比

中远海控：38%；

中国神华：53%；

中国海油：60%；

中国船舶：15%。

之是以单独把重钞票拎出来，是因为钞票越重，一般来说成本开支对公司的影响就越大，供给端的变化对股价的辅导谈理就越显贵。

不错看出，煤矿和石油是钞票很重的行业，供给端的成本开支对这两个行业影响很大。煤炭的供给侧校朴径直促使2016年以后煤炭的恢宏走势，石油天然受多样身分影响，然而5年一个周期的限定还是有迹可循的。

股息率和分成率吴梦菲 反差

中远海控：股息率5.5%，分成率5年平均值为23%；

中国神华：股息率5.7%，分成率5年平均值为80%；

中国海油：股息率4.9%，分成率5年平均值为63%；

中国船舶：股息率0.57%，分成率5年平均值为39%；

表面上，鼓动的酬谢率由股息率、事迹增长率、估值变化率三部分构成，说不垂青股息率的东谈主根柢就没领路投资的真义。拉长时期，估值变化险些莫得孝敬，股息率是鼓动实的确在保底的收益率。

分成率体现了公司解决层回馈鼓动、与鼓动共同共享果实的意愿。神华和海油在这方面作念的很好。船舶和集初始业由于周期长，事迹波动大，在这方面就作念的差强东谈见识了。

目田现款流

巴菲特说过，公司的内在价值取决于公司将来目田现款流的折现。不错说，洗尽铅华，目田现款流便是这个公司实力最终的体现。

看图讲话，中远海控是这4个行业内最暴利的一家，现款流极不褂讪，最考研握鼓动谈主的政策定力。

中国船舶能好少许，周期上行和下行期白璧青蝇，有一定的络续性，不会倏得大变脸。

神华极度优秀，是煤炭行业的标杆。积存的目田现款流一年比一年好，年平均现款流天然跟着周期波动性变化，然而昭彰能看出，呈现波动松开趋势，越来越褂讪。

中国海油，我愿称为周期之神。天然处于神鬼莫测的石油行业，油价波动极大，然而看公司的事迹，看最终体现的目田现款流吴梦菲 反差，尤其是年均现款流，波动极小，况且褂讪的冷静攀升，的确太棒了。关于这样优秀的公司，唯有买的低，你就偷着乐吧。

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