发布日期：2025-04-04 14:34    点击次数：70

每经记者：岳楚鹏 蔡鼎      每经裁剪：兰素英偷拍

图片开端：新华社记者 胡友松摄

特朗普盘算于当地时候 4 月 2 日下昼 4 点（北京时候 3 日凌晨 4 点）在白宫玫瑰园举行的一场活动中秘书对全球买卖伙伴征收关税。

总台环球资讯播送报说念，字据特朗普此前签署的高歌、秘书的决定或开释的信号，这一天除了会有某些针对特定国度、特定行业的最新关税步调成效外，还会落地一项针对总共买卖伙伴的"平等关税"。

不外"平等关税"机制短少严谨的经济学因循。

举例，民生证券以中好意思之间的关税互异进行测算发现，如确切要追求数字上的"平允平等"，好意思国反而需要裁汰对华关税。

特朗普还将关税包装成"异邦买单"的到手宣言。但事实是，关税伤害的主如若好意思国企业和消耗者。

在物价上升之外，好意思股也大幅承压。《逐日经济新闻》记者统计发现，本年一季度，好意思股总市值（不含 OTC）算计挥发 16695 亿好意思元（约合东说念主民币 12 万亿元）。

招商证券构建的关税景况炫耀，假如好意思国征收"平等关税"，异日 3~5 年，好意思国推行 GDP 累计降幅展望高达 3.84%。按照 2024 年好意思国的 GDP 计较，好意思国的 GDP 累计亏欠将达到 1.07 万亿好意思元（约合东说念主民币 7.66 万亿元）。

表面豪恣："平等关税"短少经济学因循

"他们收咱们几许关税，咱们就收他们几许。"

自二次入主白宫以来，特朗普在关税问题上一直保捏着订立的气派。

据新华社，好意思国政府定于 4 月 2 日起对买卖伙伴征收"平等关税"。不外，为止当今，全球仍在测度，这项可能激发全球买卖战的关税步调，究竟涵盖哪些界限。

据《华盛顿邮报》3 月 30 日报说念，白宫助手们正在谈判一项盘算，即对简直总共国度的居品进步约 20% 的关税，而不是针对特定国度或居品。

而《华尔街日报》4 月 1 日征引知情东说念主士报说念称，好意思国买卖代表正在准备另一种采用，即对部分国度征收全面关税，税率可能不会像 20% 的大齐关税那么高。

特朗普屡次公开怀恨，认为好意思国长久在海外买卖中吃了"哑巴亏"，事理是很多国度对好意思国商品征收的关税远高于好意思国对它们同类商品的税率。

但是，特朗普力推的"平等关税"，打着所谓"追求平允"的旗子，本质上拒抗了经济学基高兴趣。在这种机制下，如果 A 国对从好意思国入口的某商品征收 X% 的关税，那么好意思国就应该唇枪激辩地对从 A 国入口的同类商品也征收 X% 的关税。

图片开端：民生证券研报

民生证券在研报中指出，"平等关税"抽离了阛阓环境，仅比较两国间的互相税率，忽略了列国不同的经济结构、产业上风、阛阓限度、国内税制（如升值税、消耗税）以及非关税壁垒等要道要素。

况且，好意思国老合计我方在关税方面被"薅了羊毛"，但测算发现，"平等关税"的表面基础卓越薄弱，巧合以至会推导出与初志相背的论断。

举例，民生证券在基于"关税 + 升值税 / 销售税"进行测算后发现：在谈判了中国 13% 的程序升值税后，即便不计好意思国各州平均约 10% 的销售税，与好意思国当今对华商品约 32% 的加权平均关税比拟偷拍，中国对好意思商品约 16%~17% 的加权平均关税加上升值税后，仍然低于好意思对华关税水平。

这意味着，如确切要追求数字上的"平允平等"，好意思国反而需要裁汰对华关税——这无疑是对该计策逻辑合感性的宏大讪笑。它明晰地泄漏了"平等关税"理念的根蒂瑕疵：将不同性质、不同门径的税负进行通俗化、成见化的径直对比，无法确切反应买卖关系的均衡与平允。

由此可见，"平等关税"短少严谨的经济学因循。

谁来买单：每个好意思国度庭每年将亏欠 3400~4200 好意思元

在关税计策的计划中，一个极具挑动性的论调时时甚嚣尘上，即关税是由异邦支付的，是迫使买卖伙伴"掏腰包"的灵验妙技。

特朗普在竞选时代也告诉选民，这些税项"不会是你们要去包袱的成本，而是由其他国度承担的成本。"但是，有经济研究炫耀，特朗普在 2017 至 2020 年第一任期内所加征的新关税，其经济包袱最终大多由好意思国的消耗者承担。

图片开端：每经记者 郑雨航 摄

新加坡尤索夫伊萨东南亚研究院高档研究员贾扬特 · 梅农指出，好意思国试图用关税计策改良所谓的不屈允买卖，但"推行上这些关税主要伤害的是好意思国消耗者和企业"。

但有卓越一部分好意思国众人对此却浑然不觉。英国《卫报》的一份民调炫耀，只须 48% 的好意思国受访者正确地回应了"关税是由好意思国公司支付"。也就是说，逾越一半的受访者不知说念关税由好意思国公司支付。

在进行海外买卖进程中，关税时常是由入口方承担。因此，濒临高潮的关税成本，好意思国入口商的采用空间也未几：要么转嫁到消耗者身上，要么点火本身利润。

好意思国天下零卖商筹商会高档副会长弗伦奇暗示，"平等关税"将对零卖业供应链形成"极大破损"，迫使消耗者承受更高商品价钱，侵蚀好意思国度庭消耗技术。

特朗普 3 月 26 日秘书的针对入口汽车和某些汽车零部件加征 25% 的关税盘算，就是一个例证。多家泰斗机构预测，一朝对入口汽车及零部件加征高额关税，好意思国消耗者购买每辆汽车的价钱可能飙升 4000 至 15000 好意思元。

福特汽车首席实施官吉姆 · 法利暗示，计策"只会推高成本并加重行业紊乱"，并泄漏公司高度依赖墨西哥工场供应全好意思约 60% 的车辆，关税可能导致出产中断和裁人。零卖巨头塔吉特、沃尔玛等企业也发出劝诫，居品价钱可能因关税高潮。

耶鲁大学预算实验室估算，（行将公布的）新关税计策短期内将使好意思国物价高潮 2.1% 到 2.6%。意味着每个好意思国度庭每年要从口袋里多掏 3400 至 4200 好意思元，来保管原有的生流水准。

害东说念主害己：好意思国 GDP 异日 3~5 年亏欠超 1 万亿好意思元

按照特朗普政府的说法，新的关税计策将在 10 年内增多 6 万亿好意思元收入，这些收入不错以退税的形状返还给好意思国东说念主。

但是，经济学家们暗示，关税所增多的收入可能远低于白宫的预期，况且这一计策可能瞒上欺下。穆迪首席经济学家马克 · 赞迪就暗示，每年约莫 6000 亿 ~7000 亿好意思元的收入"根蒂不能能达成，如果能达到 1000 亿 ~2000 亿好意思元，那齐卓越走时了"。

当地时候 4 月 1 日，亚特兰大联储 GDPNow 再次下调好意思国 2025 年一季度增长预测，从 4 天前的 -2.8% 大幅下调至 -3.7%。《逐日经济新闻》记者珍重到，这是该联储 GDPNow 自 2020 年以来最糟糕的好意思国 GDP 预测。

当地时候 3 月 30 日，高盛将今后 12 个月好意思国出现经济衰败的概率从此前的 20% 上调至 35%。讲述称，好意思国激进的关税计策将进步通胀率与自在率，进攻好意思国经济增长并增多衰败的风险。

无独到偶，巴克莱银行向《逐日经济新闻》记者指出，好意思国经济增长显耀放缓已成定局，并大幅下调了对 2025 年好意思国经济增长的预测（展望四季度同比增速仅为 0.7%）。

图片开端：每经记者 郑雨航摄

据好意思国耶鲁大学预算实验室估算，假如好意思国征收 20% 的平时关税，非论长久也曾短期，好意思国经济限度齐会受到负面影响。

在无迤逦景况下，2025 年好意思国推行 GDP 增长率将裁汰 0.9 个百分点，2026 年将裁汰 0.1 个百分点。

在全面迤逦情形下，2025 年好意思国推行 GDP 增长率将裁汰 1 个百分点，2026 年将裁汰 0.2 个百分点。

从长久来看，好意思国 GDP 将裁汰 0.3% 至 0.6%。这卓越于好意思国经济每年永久性地萎缩 900 亿好意思元至 1800 亿好意思元。

招商证券构建的关税景况也炫耀，异日 3~5 年，好意思国推行 GDP 累计降幅展望高达 3.84%，全球全体 GDP 总数展望将累计下落 1.06%。

字据 TradingEconomics 数据炫耀，2024 年好意思国和全球 GDP 折柳为 28 万亿好意思元和 108 万亿好意思元。以此计较，异日 3~5 年，好意思国 GDP 将累计亏欠 1.07 万亿好意思元（约合东说念主民币 7.66 万亿元），全球 GDP 亏欠 1.14 万亿好意思元（约合 8.16 万亿元）。

海外货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃 3 月 31 日接收媒体采访时说，好意思国政府关税计策的不祥情味给全球经济活动带来风险，可能牵累全球经济增长。

招商证券的模子同期预测，异日 3~5 年，全球出口累计总数将下落 2.33%，入口总数下落 2.46%。其中，好意思国当作关税发起方，其入口额展望将暴减 8.76%，这不仅将径直冲击依赖入口的好意思国企业和消耗者，也反应了全球供应链因买卖壁垒而可能出现的断裂与重构风险，从而进一步推高全球买卖成本，裁汰经济启动效果。

芝加哥联储行长 Austan Goolsbee 劝诫，关税联系的不祥情味还会导致投资放缓。3 月以来，高盛、巴克莱和 RBC Capital Markets 等纷繁下调好意思股预期。

与全球主要的股指比拟，好意思股一季度阐扬欠安。《逐日经济新闻》记者通过 Wind 金融末端数据统计发现，本年一季度，好意思股总市值（不含 OTC）算计挥发 16695 亿好意思元（约合 12 万亿元）。

其中，标普 500 指数 3 月下挫 5.75%，一季度累跌 4.59%，折柳录得 2022 年以来最差的单月和单季阐扬。纳斯达克 100 指数亦然除了日经 225 指数之外，全球跌幅最大的主要股指。

比拟之下，本年一季度 MSCI 全球（除好意思国）指数高潮 6.5%，创下其与好意思股 1988 年以来单季度最大差距。避险金钱现货黄金价钱高潮近 20%。

图片开端：每经制图

以史为鉴：1930 年关税法让好意思国深陷大荒僻

借助关税来刺激经济的作念法是否可行？历史殷鉴未远。

1928 年，赫伯特 · 胡佛竞选好意思国总统时，为拉选票，承诺通过加征关税来保护农居品阛阓。

胡佛当选总统后，各路老本族纷繁游说对更多居品加征关税。接头员里德 · 斯穆特和众议员威利斯 · 霍利提议的《斯穆特 - 霍利关税法》将关税扩张至两万多种入口商品。

1930 年，胡佛不顾 1000 多名经济学家的联名反对，签署了这份法案，独立即招致了海外社会的飞速迤逦。

依据好意思国政府的统计数据，好意思国从欧洲入口的商品总数从 1929 年的 13.34 亿好意思元降至 1932 年的 3.90 亿好意思元，好意思国出口至欧洲的商品总数从 1929 年的 23.41 亿好意思元降至 1932 年的 7.84 亿好意思元。

1929 年至 1934 年间，世界买卖限度萎缩了约莫 66%。好意思国经济也堕入了大荒僻。1930 年，好意思国的自在率为 7.8%，而到 1931 年，这一数字骤升至 16.3%，并通盘走高，1932 年达到 24.9%，1933 年达到 25.1%。

经济学家和经济史学家一致认为，《斯穆特 - 霍利关税法》的通过加重了大荒僻的影响。该法案也被好意思国国会称为其"史上最糟糕性的法案之一"。

历史标明偷拍，恣意挥舞"关税大棒"，最终只会让我方和全球付出惨痛代价。

上一篇：偷拍 念念把洱海齐喝光！    下一篇：偷拍 温州旅游：不成错过的景观遗迹