发布日期：2024-09-17 18:45    点击次数：193

2023年9月11日，彼时济南森峰激光科技股份有限公司(以下简称“森峰科技”)过会不到一个月，其保荐代表东谈主之一的曹文轩因在许昌智能继电器股份有限公司公开刊行并上市技俩中，未能发现并处本旨务数据错报满足，被北交所采选了自律监管顺序。

而放眼森峰科技这次冲击创业板，其濒临的问题或值得柔柔。森峰科技称提前布局高功率激光开辟背后，同业或已具备更高功率的居品。此外，在森峰科技就指假寓品与越南独家授权经销商践约期间，另又名越南经销商或展示一款与前述指假寓品疏浚品类的激光切割机。此外，森峰科技越过子公司与产学研单元互助研发并形成了专利，该专利系对森峰科技的一项中枢期间对应专利的至少一种颓势编削，还现专利称号疏浚的异象，但招股书对该项专利“隐而未披”。此外，该项未败露的“同名”专利或曾被上架拟对外转让，现已下架。

 

一、自称提前布局高功率激光开辟背后，同业或已具备更高功率的居品

居品期间先进水平是预计创业板企业是否妥当三创四新，及是否得志上市条款的进军依据。

上市背后，森峰科技面上前沿居品领域的X系列超高功率居品的功率，而其部分同业或已具备更高功率的居品。此外，森峰科技默示其激光熔覆效能达到1㎡/h，对比行业旧例居品具有期间先进性。而行业内的主要企业官网败露，其高速激光金属熔覆名义速率或已达到9㎡/h。

 

1.1 称提前布局高功率激光开辟，其中列举X系列居品最大功率为40KW

据森峰科技签署日历为2023年8月8日的招股诠释书(以下简称“签署于2023年8月8日的招股书”)及出具日为2023年9月27日的《森峰科技与民生证券股份有限公司对于森峰科技初次公开刊行股票并在创业板上市苦求文献审核问询函的复兴》(以下简称“首轮问询复兴”)，森峰科技主要居品为激光加工开辟，其中收入占比最高的是光纤激光切割开辟，按功率可分为“低功率”、“中功率”、“高功率和超高功率”三类。

何况，森峰科技称，其提前干涉资源布局大型化、高功率激光开辟的研发和市集开拓，并在加工效能、加工精度、初始巩固性及安全性方面竖立起居品竞争上风。

据出具日为2023年9月27日的《森峰科技与民生证券股份有限公司对于济南森峰激光科技股份有限公司初次公开刊行股票并在创业板上市苦求文献第二轮审核问询函的复兴》(以下简称“出具日为2023年9月27日的的二轮问询复兴”)，对于激光切割机居品，其所维持的切割功率范围系居品的中枢期间规划之一。

据出具日为2023年9月27日的首轮问询复兴，在人人制造业转型升级不断深入的配景下，精密加工及智能制造的需求，激光期间不断向大。敷陈期内，森峰科技高功率和超高功率光纤激光切割开辟销售收入及占比显贵升迁，主要系其把现实业期间发展趋势和下流行业需求变化，提前布局大型化、高功率激光开辟的研发和市集开拓。

据出具日为2023年9月27日的二轮问询复兴，2020-2022年及2023年1-6月，森峰科技销售的光纤激光切割开辟中收入占比最高的系列为H3系列，占各期光纤激光切割开辟销售收入的比例分辩为23.95%、45.43%、46.44%和25.71%，为敷陈期内的畅销型号居品，可维持1-12KW的切割功率。

据出具日为2023年9月27日的首轮问询复兴，2023年1-6月，森峰科技为进一步翻开境内超高功率居品市集，巩固在超高功指令域的竞争上风，当期以优惠价钱实施20KW、30KW激光切割开辟，居品单价下调幅度大于单元成本下落幅度。是导致2023年1-6月高功率和超高功率居品毛利率下落的原因之一。

此外，森峰科技还称，猖獗实施20KW、30KW光纤激光切割开辟，系为进一步升迁市集占有率和品牌著明度，巩固超高功率居品领域的先发上风。

需要诠释的是，据出具日为2023年9月27日的二轮问询复兴，在前沿居品领域，面对超高功率、超大幅面这一改日金属加工需求升级场地，森峰科技具备X系列激光切割机居品，其主要适勤恳率为12KW及以上，最大功率为40KW。

总言之，森峰科技销售占比最高的居品H3系列可维持的功率为1-12KW，且森峰科技在2023年1-6月销售巩固超高功指令域的上风居品功率为20-30KW，而面上前沿居品领域的X系列居品功率可达到40KW。

然则，《金证研》南边成本中心询查发现，森峰科技的同业或已发布更高功率的居品。

 

1.2 同业巨室激光居品功率可达50KW，行业内企业已发布80KW超高功率居品

据签署于2023年8月8日的招股书，这次上市，森峰科技收用的同业业可比公司包括巨室激光科技产业集团股份有限公司(以下简称“巨室激光”)、华工科技产业股份有限公司、深圳市海目星激光智能装备股份有限公司、深圳市联赢激光股份有限公司、广东宏石激光期间股份有限公司。

据巨室激光官网，舍弃查询日2024年7月16日，HF系列系巨室激光的拳头居品，可达50KW功率，最高定位(X，Y轴)精度为±0.03mm/m，最大定位速率为200m/min，最大加快度为2.8G，可提供薄、中、厚板加工惩办有策划。

值得一提的是，巨室激光官网涌现，该系列居品或至少在2022年4月13日前已发布。

据济南邦德激光股份有限公司(以下简称“邦德激光”)官网于2023年3月24日发布的实质，在接踵购买了一台22KW、一台40KW两台邦德开辟后，邦德激光的客户再度增效扩产，霸占先机，购买了行业领势的邦德原装60KW激光切割机。

此外，据北京龙雕大业数控开辟有限公司(以下简称“龙雕大业”)官网2023年9月25日发布的实质，2023年9月19日，继寰球首台4万瓦、首台5万瓦激光切割机落地投产之后，龙雕大业又发布了80KW超高功率激光切割机。

需要诠释的是，舍弃查询日2024年7月16日，邦德激光与森峰科技同位于山东省济南市，是一家集激光加工行使居品研发、坐蓐、销售、处事于一体的激光加工智能惩办有策划提供商。

同期，龙雕大业系国内一家勤奋于坐蓐研发光纤激光切割机开辟的企业，主要从事激光器件、激光加工成套行使开辟的研发、坐蓐与销售，已形成无缺的居品系列。

可见，邦德激光与龙雕大业或系森峰科技所处行业内的企业。2023年上半年，森峰科技在以优惠价钱实施20KW、30KW激光切割开辟，以巩固市集，而其部分同业或已具备更高功率的居品。

 

1.3 称激光熔覆效能可达1㎡/h具备期间先进性，行业内企业德国通快败露名义速率达9㎡/h

据签署于2023年8月8日的招股书及二轮问询复兴，森峰科技于2020年新增激光熔覆业务。舍弃招股书签署日，森峰科技已掌执超高速激光熔覆开辟期间、激光熔覆工艺期间等重要中枢期间。激光熔覆业务系森峰科技改日进军业务场地。

在激光熔覆业务先进性方面，森峰科技则默示其熔覆效能可达到1㎡/h，对比行业旧例居品一般熔覆效能0.3㎡/h-0.75㎡/h，体现了其期间先进性。

然则，据森峰科技行业内主要企业TRUMPF GMBH(以下简称“德国通快”)官网信息，舍弃查询日2024年7月16日，德国通快的高速激光金属熔覆名义速率可达1，500cm²/min(9㎡/h)。

换言之，激光切割机居品维持的切割功率范围系居品的中枢期间规划之一，且森峰科技默示，提前布局大型化、高功率激光开辟的研发和市集开拓。值得在意的是，森峰科技超高功指令域的上风居品功率为20-30KW，且面上前沿居品领域的X系列居品功率可达到40KW，而其部分同业或已具备更高功率的居品，可达到50-80KW。此外，森峰科技称激光熔覆效能可达1㎡/h具备期间先进性，而行业内企业德国通快败露名义速率达9㎡/h。

 

二、越南经销商独家代理公约履行期间，另一越南经销商或展示同类居品

如约履行公约，是企业间互助最基本的条款。

奇怪的是，森峰科技在越南销售的指假寓品独家代理权授予经销商WELDCOM INDUSTRY，.JSC(以下简称“WELDCOM”)，践约期内，另一家森峰科技的越南经销商或展示了同种类别下的开辟。

 

2.1 2022年8月至2023年7月，WELDCOM系森峰科技越南指假寓品独家代理商

据签署于2023年8月8日的招股书，舍弃2023年2月28日，WELDCOM为森峰科技经销商，代理区域为越南独家，代理居品为绽放式单平台功率6kw以下光纤激光切割机，合同总和为每月5台开辟，一年达到150万好意思元，合同灵验期为2022年8月1日至2023年7月31日，履行情况为正在履行。

需要诠释的是，出具日为2023年9月27日的首轮问询复兴涌现，对于独家代理经销商客户，森峰科技与其订立独家代理公约，森峰科技在指定代理销售区域范围内只授予独家代理商销售开辟的职权，且独家代理权只针对指定机型，其他机型乙方也可销售，但不计入年度销售额中。

然则，践约期内，森峰科技的另外一家越南经销商或展示了同类居品。

 

2.2 2023年3月，森峰科技另一越南经销商或公开展示“SF3015G”型号居品

据出具日为2023年9月27日的首轮问询复兴，GREEN LASER COMPANY LIMITED(以下简称“GREEN LASER”)为森峰科技经销商之一，2023年1-6月，森峰科技向其销售实质为激光加工开辟。2022年，森峰科技对GREEN LASER的销售收入为344.91万元。2023年6月末，森峰科技对GREEN LASER科技还有242.23万元的在手订单。

据越南国度工商注册派系信息，舍弃查询日2024年7月16日，企业CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN GREEN LASER的英文称号为GREEN LASER COMPANY LIMITED。

对比可知，越南国度工商注册派系信息败露的“GREEN LASER COMPANY LIMITED”与招股书败露的GREEN LASER或为合并公司，以下统称为“GREEN LASER”。

据越南国度工商注册派系信息，GREEN LASER的企业地址为Km13 ngã 3 Ngọc Hồi，Xã Ngũ Hiệp，Huyện Thanh Trì，Hanoi，Vietnam。

而据GREEN LASER官网，舍弃查询日2024年7月16日，GREEN LASER系森峰品牌光纤激光切割机、激光镀膜机、激光焊合机的经销商，接洽邮箱为info@senfeng.vn，地址为K13 ngã 3 Ngọc Hồi，Xã Ngũ Hiệp，Huyện Thanh Trì，Thành phố Hà Nội。

可见，GREEN LASER官网的运营主体，或系森峰科技的经销商GREEN LASER。

此外，称号为“senfeng Việt Nam”的用户在应答平台上发布信息称，其接洽邮箱为info@senfeng.vn，地址为Km13 ngã 3 Ngọc Hồi， Xã Ngũ Hiệp， Huyện Thanh Trì， Hanoi， Vietnam，聚首网站也与GREEN LASER的官网疏浚。

上述情形或意味着，该应答平台用户背后的运营主体或为森峰科技的经销商GREEN LASER。

在此配景下，GREEN LASER展示了一款森峰科技的激光切割机。

2023年3月23日，GREEN LASER通过应答平台展示了一款型号为“SF3015G”的绽放式金属板材激光切割机。何况，该则信息下附有视频先容、企业网址以及GREEN LASER的接洽式样等实质。

    

也便是说，算作森峰科技越南代理商的GREEN LASER，经销森峰科技品牌的光纤激光切割机、激光镀膜机等居品。而2023年上半年，GREEN LASER代理的森峰科技切割机居品中，或包含“SF3015G”型号的居品。

而《金证研》南边成本中心询查发现，“SF3015G”型号居品或属于绽放式单平台功率6kw以下开辟。

 

2.3 “SF3015G”单平台绽放式切割机，或属于森峰科技独家授权WELDCOM指假寓品类别的鸿沟

据森峰科技官网，舍弃查询日2023年7月16日，型号为“SF3015G”的激光切割机属于光纤激光切割机中的绽放式单平台类别，功率选项包括1.5-4kw。

    

即是说，森峰科技授权WELDCOM于2022年8月1日至2023年7月31日在越南独家代理绽放式单平台功率6kw以下的光纤激光切割机。但在此期间，森峰科技的另一家越南经销商GREEN LASER，或也展示了另一款绽放式单平台功率6kw以下的光纤激光切割机。

需要诠释的是，违背独家代理公约的企业，或将濒临索赔风险。

据吉林法院网于2023年12月4日发布的实质，2021年8月，付某与某食物公司订立公约，商定付某持久向食物公司订购“某风范腊肠系列居品”用于经销。在公约灵验期内，食物公司不得自行坐蓐或向第三方流出任何同类或肖似居品。

法院审理以为，被告食物公司以线上式样销售“风范肠”，进行直播带货的行为违背了合同商定，应承担失言牵涉。被告的失言行为侵占了原属于原告的潜在市集，影响了原告的销售，甚而合同办法不可已毕。要而论之，法院判决原告付某与被告食物公司订立的《订购公约》湮灭，被告食物公司抵偿原告付某耗损。

据证监会于2024年3月15日发布的《对于严把刊行上市准入关从泉源上提高上市公司质料的意见(试行)》，创业板更强调抗风险身手和成长性条款。

总的来看，森峰科技与WELDCOM 订立了越南地区的独家代理公约，而公约灵验期间，森峰科技的另一越南经销商GREEN LASER或通过应答平台展示了型号为“SF3015G”的激光切割机，而该款居品或属于森峰科技独家授权WELDCOM代理的绽放式单平台功率6kw以下光纤激光切割机鸿沟。

 

三、中枢期间专利的“同名”专利系与产学研单元共有，隐而未披背后曾被上架转让出售

金钱权属显著是企业上市刊行的基本条款之一，这对于无形金钱而言亦是如斯。

值得柔柔的是，森峰科技越过子公司与产学研单元山东省科学院激光所(以下简称“激光所”)进行互助，商定所形成的后果三方共有。2022年，三方共同苦求了一项与森峰科技一项中枢期间对应专利同名的专利，该项同名专利克服了原有专利的至少一项颓势，但森峰科技或并未败露该项专利。不仅如斯，2023年8月，该项同名专利或曾被上架转让出售。

 

3.1 激光熔覆工功课为改日进军业务场地，形成“超高速激光熔覆开辟期间”中枢期间

前文说起，激光熔覆工功课务为森峰科技的改日进军业务发展场地。

据出具日为2023年9月27日的首轮问询复兴，森峰科技具备的中枢期间中，包括“激光熔覆开辟结构遐想期间”、“激光熔覆工艺期间”两项，分辩行使于“超高速激光熔覆开辟系列居品”和“激光熔覆开辟及处事”。

签署于2023年8月8日的招股书涌现，在中枢期间对应专利方面，中枢期间“超高速激光熔覆开辟期间”相关的已获取专利包括“一种用于激光熔覆机床的随动式接粉安装”等5项实用新式专利，以及“激光熔覆机(3050)”等5项外不雅遐想专利。主要开始为自主研发及与激光所互助研发，所处阶段为多数目坐蓐阶段。

具体来看森峰科技与激光所的互助研发情况。

 

3.2 与激光所订立激光熔覆期间互助公约，约按期间产生的后果归三方共有

据签署于2023年8月8日的招股书，森峰科技主要依托自主研发的同期，与激光所等科研机构和国内生手业人人也竖立起素雅的“产学研”长入研发互助关系。

出具日为2023年9月27日的的二轮问询复兴涌现，激光熔覆工艺期间是森峰科技子公司山东镭研激光科技有限公司(以下简称“镭研激光”)的少数推动激光所，在其用于出资的专利及专利苦求权的基础上进一步研发形成的中枢期间。

把柄森峰科技与激光所订立的《互助公约》，两边共同出资建设镭研激光开展激光熔覆期间互助期内，形成的常识产权统统权归森峰科技、镭研激光、激光所三方共有，使用权归镭研激光专有。森峰科技与激光所不存在与该专利统统权和使用权相关的纠纷或潜在纠纷。

    

简言之，在针对激光熔覆期间互助期间所产生的后果，归森峰科技、子公司镭研激光与激光所共有。

 

3.3 子公司自研取得超高速激光熔覆开辟期间对应的一项实用新式专利，该专利苦求于2020年

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前述说起，“一种用于激光熔覆机床的随动式接粉安装”系森峰科技中枢期间对应专利之一。

据签署于2023年8月8日的招股书，“一种用于激光熔覆机床的随动式接粉安装” (以下简称“激光熔覆专利一”)是实用新式专利，专利号为“2020221251180”，专利权东谈主是镭研激光，苦求日为2020年9月24日，取得式样为原始取得。

蹊跷的是，另有“同名”的专利苦求东谈主系森峰科技、子公司镭研激光与激光所，但招股书未给予败露。

 

3.4 2023年3月三方共同取得与上述专利“同名”的另外一项专利授权，但招股书或未败露

据国度常识产权局信息，实用新式专利“一种用于激光熔覆机床的随动式接粉安装”(以下简称“激光熔覆专利二”)，苦求号为2022227451476，公开号为CN218710850U，苦求日历为2022年10月18日，授权公告日为2023年3月24日，苦求东谈主为镭研激光、森峰科技、激光所。

舍弃查询日2024年7月16日，该项专利仍处于授权现象。

通过对比不难发现，激光熔覆专利二和激光熔覆专利一专利号不一致，是称号疏浚的不同专利。

此外，据国度常识产权局信息，实用新式专利“一种用于凹槽的激光熔覆送粉嘴”，苦求号为202223037832X，苦求日历为2022年11月15日，授权公告日为2023年3月24日，苦求东谈主为镭研激光、森峰科技、激光所。

舍弃查询日2024年7月16日，该项专利仍处于授权现象。

也便是说，森峰科技、镭研激光以及激光所，还在2022年苦求了另外两项或与激光熔覆期间联系的实用新式专利，且同在2023年3月24日取得授权公开。

但《金证研》南边成本中心查阅森峰科技这次呈报上市提交的历版招股书及问询复兴，或均未发现上述两项与激光所互助研发形成的专利的相关信息。

值得一提的是，激光熔覆专利二，或系基于镭研激光此前苦求的激光熔覆专利一优化编削而来。

 

3.5 专利诠释书涌现，“同名”的专利克服了森峰科技上述中枢期间专利的至少一种颓势

据国度常识产权局信息，激光熔覆专利二的专利诠释书涌现，专利CN214004787U一种用于激光熔覆机床的随动式接粉安装，公开了随动接粉的主意，令接粉安装与激光熔覆头在Y轴方朝上随动，使接粉安装实时网罗零散的金属粉末，为更好的幸免托盘迁徙历程中与尾座碰撞，CN214004787U中诞生有接近开关，贬抑接粉托盘与尾座之间距离，接近开关通过支架固定在立柱滑板上，限位片固定在尾座上，当接近开关围聚限位顷然，把柄预设限位片位置，能灵验幸免接粉托盘与尾座碰撞。

该有策划中使激光熔覆头长期住手在尾座与主轴箱之间，险阻装夹工件历程中工件容易碰撞横梁或激光熔覆头，工件误触机床的几率大，容易形成机床受损，使用畸形未便。

而激光熔覆专利二旨在克服上述现存期间的至少一种颓势，提供一种用于激光熔覆机床的随动式接粉安装，用于惩办险阻装夹工件历程中，工件误触机床的几率大，容易形成机床受损，使用未便的期间问题。

需要诠释的是，专利CN214004787U即为森峰科技苦求号为2020221251180的激光熔覆专利一。

换言之，2020年9月24日，镭研激光苦求了其中枢期间对应专利“一种用于激光熔覆机床的随动式接粉安装”即“激光熔覆专利一”。此后的2022年10月18日，镭研激光、森峰科技与其产学研单元激光所，苦求了旨在对激光熔覆专利一其中的颓势进行克服的同名专利“激光熔覆专利二”。

 

3.6 2023年8月该“同名”的专利曾被上架到山东省科学院的店铺转让待售，现已被下架

据山东省常识产权运营中心，舍弃查询日2024年5月28日，名为“都鲁工业大学(山东省科学院)”的店铺展示的专利中，包括待售的实用新式专利“一种用于激光熔覆机床的随动式接粉安装”，专利号为CN202222745147.6，即激光熔覆专利二。交游式样为转让，上架时刻为2023年8月2日。

此外，该店铺还展示待售实用新式专利“一种用于凹槽的激光熔覆送粉嘴”，专利号为“CN202223037832.X”，上架时刻为2023年8月2日。

值得一提的是，舍弃最新查询日2024年7月16日，上述两项专利也曾下架。

概述而言，森峰科技默示，激光熔覆工功课务为森峰科技的改日进军业务发展场地，两边共同出资建设镭研激光开展激光熔覆期间互助期内，形成的常识产权统统权归三方共有，使用权归镭研激光专有。

蹊跷的是，2020年，子公司镭研激光算作苦求东谈主，苦求超高速激光熔覆开辟期间对应的一项实用新式专利。此后一项“同名”的实用新式专利苦求于2022年，专利权东谈主系森峰科技、子公司镭研激光以及产学研单元激光所，但招股书对该项专利并未败露。且该“同名”专利，系对上述自研中枢期间对应的激光熔覆相关专利的颓势编削。而就在取得授权后不久，“同名”专利或曾被上架转让出售，而现已被下架。

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