发布日期：2025-01-03 09:40    点击次数：64

[国海1月金股组合]乱伦qvod

[12月金股收益图]

[历史收益图]

[策略不雅点]

说合东谈主：胡国鹏袁稻雨

（1）逻辑：1）历史上出现过四轮典型的货币财政双宽松期间，分离是1998-2000年、2008-2009年、2014-2016年以及2019-2020年。2）双宽松发力的配景时常是类通缩，不论是内生照旧外部冲击，一揽子政策协同发力，期间赤字率平均上调1.6个百分点，降准275bp。3）双宽松阶段的A股阐述全体阐述较好，呈现先估值后功绩驱动的特色，成长和消费格调最为受益。4）除了类通缩的大配景同样除外，本轮双宽松濒临的外部环境压力更大，不要低估政策的决心和力度，政策在年末年头或将进入新一轮加力期。5）跨年行情值得期待，来岁春节之前政策、流动性和风险偏好环境有意于A股震撼上行，建立上热心大消费+非银金融+AI三条干线。

风险领导：接头方法（历史回溯法）的局限性，中好意思摩擦加重，地缘政事突发风险，国外流动性宽松不足预期，早期历史数据存在个别缺失值等。

[电子·立讯精密]

说合东谈主：姚丹丹

（1）逻辑：1）北好意思大客户核心零部件和整机拼装供应商。手机拼装份额本年瞻望30%，来岁连续普及，AI落地端侧推动智能机多个硬件身手升级，BOM本钱有望普及，拼装厂有望受益，同期非A客户也稳步鼓动。汽车业务，单⻋ASP能作念到3-4万元，收购全球线束龙头莱尼，助力汽车业务出海和快速发展；通讯业务，GB200机柜公司提供电联贯等居品，高增长高净利率。2）催化剂：iOS18.2中siri负责接入chatGPT，相机按钮通达VisualIntelligence视觉智能功能，WritingTools和ImageCreation更建壮，适用国度将从好意思国扩展到英国、新西兰、南非等英语区国度。热心消费者对于AI功能的体验和反馈，以及苹果系统软件的无间更新。

（2）功绩和估值：2024/2025/2026年归母净利润瞻望分离为134/170/210亿元，对应PE分离为22/18/14倍。

风险领导：宏不雅经济波动风险，国际贸易时局波动，消费电子需求不足预期，大客户新品不足预期，新业务拓展不足预期，行业竞争加重，汇率波动风险，AI手机拓展不足预期。

[忖度打算机·海光信息]

说合东谈主：刘熹

（1）逻辑：CPU+GPU双赛谈领军，历久增长势头建壮。1）居品竞争力市集首先，盈利才气无间普及。公司永恒围绕通用忖度打算市集，无间加大本领研发进入，居品竞争力保持市集首先，市集需求束缚加多，带动公司营业收入快速增长。2024Q3，公司毛利率高达69.13%，同比普及12.9pct。公司盈利才气权贵普及，或反应出公司居品竞争力无间普及、需求增强等积极变化。咱们瞻望跟着新品的范畴化出货，盈利空间仍有望连续普及。2）研发进入无间加大，存货+预支款展现增长信心。2024年前三季度，公司研发用度18.14亿元、同比增长41.82%，公司无间加大本领研发进入。限制2024Q3，公司存货为38.96亿元，同比增长32.10亿元；预支款为22.13亿元，同比增长3.62亿元。咱们合计，存货和预支款同比增长，在高端处理器供应链弥留配景下，反应公司订单较为裕如，展现公司较高的增长信心。3）DCU取得互联网客户认证，CPU生意化加速发展。(1)DCU：公司深算系列居品进展胜仗，已得到百度等互联网企业的认证，并推出连合决策，打造天下产软硬件一体全栈AI基础设施，有望无间受益AI算力需求增长。(2)CPU：公司CPU居品进展胜仗，照旧应用到了电信、金融、互联网、老师、交通等行业。历久看，AI应用期间驾临，AI算力和通用算力均有望受益。

（2）功绩和估值：咱们瞻望2024-2026年公司营业收入分离为85.26/120.62/165.31亿，归母净利润分离为22.08/32.77/45.68亿元，现时股价对应PE分离为162/108/78X，保管“买入”评级。

风险领导：国际时局风险，市集竞争风险，新品迭代不足预期等。

[食饮·百润股份]

说合东谈主：刘洁铭

（1）逻辑：1）威士忌业务：公司十年磨一剑，11月19日发布的创世版居品阐述优异，25Q1瞻望连续推出放量居品。在全球主要经济体威士忌险些都是第一大烈酒，我国威士忌行业2013年进入快速发展阶段，入口范畴9年增长5倍。然则体量尚小，尚在起步阶段。公司旗下崃州蒸馏厂2016年启动筹建，累计投资近40亿元，是国产威士忌中进入较早，投资范畴最大，现在桶陈范畴最大的酒厂，异日威士忌业务为公司第二增长弧线。2）预调酒业务：Q4环比改善。历久来看，预调鸡尾酒异日占啤酒的销量有望达到5%以上，还有10倍的普及空间。公司预调酒“358”矩阵无间完善，强爽消费黏性束缚普及，澄澈500ml新品高性价比稳妥现时消费趋势，具备历久发展潜力。

（2）功绩和估值：瞻望公司24-26年归母净利润7.21/8.89/10.77亿元，对应PE为41/33/27倍。

风险领导：1）宏不雅需求疲软；2）动销不足预期；3）原材料价钱高涨过快；4）产能投放不足预期；5）食物安全风险等。

[化工·卫星化学]

说合东谈主：李永磊乱伦qvod

（1）逻辑：完善轻烃一体化布局，新材料蓄力公司成长。1）C2花样陆续落地，原料本钱上风权贵。(1)公司稳步鼓动C2产业链的建设，公司现存产能包括年产250万吨乙烯、80万吨聚乙烯、219万吨环氧乙烷等。(2)公司烯烃抽象诈欺高端新材料产业园花样一阶段（含200万吨原料加工、135万吨聚乙烯、20万吨α-烯烃等安装）瞻望2025年底中交；花样二阶段（含200万吨原料加工、30万吨α-烯烃、60万吨POE等安装）瞻望2026年底建成。(3)2024年上半年，公司C2业务，按照乙烯忖度打算，单吨净利约1523元/吨。2）C3强链补链延链，下贱需求有望成立。(1)公司现存产能包括年产90万吨丙烯、189万吨丙烯酸及酯、45万吨聚丙烯等。2024年7月，公司年产80万吨多碳醇花样一阶段已投产，二阶段将于近期投产；年产26万吨高分子乳液花样瞻望2024年下半年建成；年产20万吨精丙烯酸花样瞻望2025年投产。(2)2024年上半年，公司C3业务，按照丙烯酸酯忖度打算，单吨净利约1117元/吨。3）加速新材料布局，续力公司成长。(1)公司依托C2、C3产业链带来的丰富基础化学品，加速布局α-烯烃及POE、电板级碳酸脂、SAP、EAA、PAA等各样新材料。(2)据咱们测算，2024-2026年中国POE需求有望达到101.6、122.6和148.8万吨，2023-2026年均复合增速达20.6%。

（2）功绩和估值：瞻望公司2024-2026年营业收入分离为445、531、669亿元，归母净利润分离为54、68、95亿元，对应PE分离11、9、6倍。公司C2业务本钱上风权贵，α-烯烃抽象诈欺花样翻开成漫空间，加速布局POE等各样新材料，看好公司历久成长，保管“买入”评级。

风险领导：花样投产经过不足预期；宏不雅经济波动风险；原料价钱大幅波动；环保及安全出产风险；同业业竞争加重风险；结尾居品价钱大幅波动。

[机械·巨星科技]

说合东谈主：张钰莹

（1）逻辑：2024年瞻望营收同比增幅超35%，全球产能布局加速落地。1）事件：公司发布2024年功绩预报。(1)2024年：瞻望公司结束归母净利润22.8-25.4亿，同比+35%-50%；中值24.1亿，同比+42.5%。瞻望公司结束扣非归母净利润22.9-25.4亿，同比+35-50%。敷陈期内，好意思国子公司ArrowFastenerCo.，LLC、Prime-LineProducts，LLC由于好意思国办行状和制造业本钱大幅上升，导致其盈利才气同比大幅下落，瞻望将计提商誉减值准备超越1亿元。(2)2024Q4：瞻望公司结束归母净利润3.48-6.20亿元，同比+88%-225%；瞻望公司结束扣非归母净利润3.59-6.13亿，同比+138-307%。2）速评：(1)国外器用消费复苏，公司产能迟缓开释。截止2024年12月敷陈期内，北好意思器用消费复苏，渐渐回到平方增速水平，公司主要客户收尾去库经过，公司订单迟松弛结尾销售情况匹配；同期公司依靠自己竞争力研发了大都新的居品品类，取得新的客户订单，跟着公司东南亚产能束缚开释，产能瓶颈也得以冲破，瞻望全年营业收入同比增幅超越35%，公司盈利也同比得到大幅增长。现在公司订单相比裕如，瞻望异日将连续加大全球化产能布局，连续保持合理增速。(2)出产布局全球化，国外产能加速落地。公司在全球领有23个出产基地，2024年1月收购全球前二的μ级瑞士高精度测量仪器和器用品牌TESA，完善现存居品线。已完成收购的瑞士ListaHolding和好意思国ArrowFasterner均在2024期间结束盈利。此外，公司的东南亚基地正在加速推动产能落地。(3)无间打造国外核心渠谈壁垒+无间拓展新品类。公司无间合营全球着名的家居建材用品零卖商，主要有好意思国HOMEDEPOT、好意思国WALMART、好意思国LOWES、欧洲Kingfisher和加拿大CTC等多家大型连锁超市，为其最大的器用和储物柜供应商之一。公司一语气取得核心客户Lowe'SCompanies，Inc.颁发的“VendorPartneroftheYear”奖项和TheHomeDepotCanada“家得宝加拿大”颁发的讳饰存储部门“PartneroftheYear2024”奖项。这次取得家得宝加拿大颁发的讳饰存储部门供应商奖项，系公司无间发展非手器用类业务后取得的蹙迫认同，体现公司品类拓展的才气。

（2）功绩和估值：咱们瞻望公司2024-2026年营业收入分离为141.02/176.93/212.72亿元，归母净利润分离为22.58/28.72/34.87亿元，对应12月20日收盘价，PE分离为15.18/11.94/9.83X。现在公司订单相比裕如，瞻望异日将连续加大全球化产能布局，有望连续保持合理增速，α属性较强，上调至“买入”评级。

风险领导：汇率波动风险；北好意思房地产复苏不足预期风险；关税加征风险；与核心客户渠谈合营风险；国外工场产能建设不足预期等。

[新兴成长·芯动联科]

说合东谈主：罗琨

（1）逻辑：2024Q3功绩阐述优异，居品迟缓放量推动利润率同环比普及。1）2024年10月24日，芯动联科发布2024年三季报：2024Q3结束收入1.34亿元，同比+40.37%，结束归母净利润0.82亿元，同比+45.53%，结束扣非归母净利润0.77亿元，同比+55.73%；2024Q3抽象毛利率86.84%，同比+0.44pct，净利润率60.86%，同比+2.16pct。2）2024Q3公司功绩阐述亮眼，结束营收1.34亿元，同比+40.37%，环比+16.52%，结束归母净利润0.82亿元，同比+45.53%，环比+41.38%，营收和净利润水平同环比均大幅普及，创单季度营收和利润纪录。公司功绩环比增长主要受客户采购需求影响，收入与利润存在季节性，多聚首鄙人半年阐述；功绩同比权贵提高主要系居品经下贱用户陆续考据导入，应用领域束缚加多，进入试产及量产阶段的花样滚动增多，市集渗入率普及，公司销售收入得以放量增长。3）2024Q3盈利才气提高，净利润率同比普及权贵，处罚用度率同比下落，公司筹办遵守改善。(1)毛利率和净利率：2024Q3公司抽象毛利率86.84%，同比+0.44pct；净利率60.86%，同比+2.16pct，公司盈利才气优异。(2)用度率：2024Q3期间用度率29.31%，同比-0.27pct，控费才气改善，主要系处罚和研发用度率同比下落，其中处罚用度率同比下落较多，同比-3.49pct，体现公司筹办处罚水平的提高；研发用度率同比-2.70pct，主要系营收同比增幅大于研发用度同比增幅，但研发进入皆备额仍然保持增长，同比+24.75%，公司无间加大研发进入，用于普及现存居品质能并拓宽研发居品的种类。4）下贱高可靠领域打造郑重基本盘，低空经济、汽车及卫星等领域远景可期。一方面，高性能MEMS陀螺仪具有小体积、高集成、抗高过载、低本钱的上风，可迟缓替代中低精度两光陀螺仪，在高可靠领域渗入率有望无间普及，且该领域产业链险峻游深度绑定、用户粘性较高、业务可无间性强；另一方面，跟着传感、5G通讯联贯、忖度打算本领的快速逾越和联网节点的束缚增长，对智能传感器数目和智能化程度的条款普及，异日自动驾驶汽车、低空经济、低轨卫星等新产业领域有望为MEMS传感器行业创造庞大的应用空间，推动其向高精度、集成化、低本钱、多领域发展。5）公司本领上风踏实且无间深耕，居品无间迭代、业务横向积极拓展。公司主要居品MEMS陀螺仪和加速率计资历三次迭代、性能节节普及，且在进行第四代居品研发。(1)陀螺仪：单片三轴陀螺仪、工业级陀螺无间研发。(2)加速率计：公司研发的FM加速计可取代石英加速计，已形成量产才气并启动小批量出货，全球范围内尚未有FM加速率计结束大范畴量产，加速计居品线有望成为公司主力居品线。(3)压力传感器：小量程压力传感器照旧基本定型，正在进行工程化和出产准备责任以及客户考据，大都程高性能压力传感器、适用恶劣环境的高性能压力传感器无间研发。(4)IMU：可用于自动驾驶、低空航电系统以及东谈主形机器东谈主的6轴车规级IMU无间研发。

（2）功绩和估值：咱们瞻望公司2024-2026年营业收入分离为4.51/6.52/9.43亿元，同比分离+42%/+44%/+45%，瞻望归母净利润分离为2.34/3.43/4.92亿元，同比分离+42%/+47%/+43%，对应PE分离为79/54/38倍，保管“买入”评级。

风险领导：1）公司行业教会及影响力、市集占有率、筹办范畴等方面和行业龙头存在差距；2）客户较为聚首；3）毛利率下落；4）筹办季节性；5）关联交往占相比高；6）宏不雅环境变化。

[轻工·欧派家居]

说合东谈主：林昕宇

（1）逻辑：以旧换新政策延续有望催化需求无间开释，专家居政策无间鼓动。1）Q3盈利才气普及，降本增效及用度优化恶果知道。(1)通过制造多维降本、组织优化、用度管控等措施的全面落地，毛利率、净利率均结束稳中有升。2024Q1-Q3公司销售毛利率为35.54%/同比+1.55pct，净利率为14.66%/同比+0.77pct。2024Q1-Q3公司橱柜/衣柜及配套/卫浴/木门毛利率分离为30.62%/40.88%/29.01%/26.75%，同比分离-3.28/+5.72/+0.24/+4.31pct。(2)公司抵消费者和经销商进行双重让利，政策性加多品牌、电商引流、市集培训等方面的进入，期间用度有所上升。2024Q1-3公司期间用度率19.71%/同比+2.17pct，销售/处罚/研发/财务用度率为10.15/6.66/4.71/-1.81%，同比分离+1.51/+0.81/+0.16/-0.31pct。2）全面鼓动营销体系专家居转型次序，镇静鼓动渠谈和赋能建设。公司进行全品类、全渠谈长入处罚，从组织形态上进一步向专家居政策标的匹配。截止至2024H1公司零卖专家居有用门店已超850家，较2024年年头加多200多家。线上获客方面加大电商渠谈的用度投放布局，重心破局新媒体账号矩阵、执交运营、直播等线上获客花样，截止2024H1结束线上类业务增长超10%，结束线上有用引流客户数同比增长10%，流量赋能经销商超4000家。3）零卖专家居的布局难而正确，继套餐营销、治装专家居引颈市集后，中历久有望翻开潜在增量。咱们合计公司的营销组织架构治愈积极适合行业变化与外部市集治愈，面对外部竞争加重、流量漫衍等多重成分，积极拓展零卖专家居。通过复盘套餐营销、治装专家居历史发展节点，咱们合计公司在行业关键移动与变化敢为东谈主先，具备先发上风，跟着零卖专家居逻辑迟缓理顺，有望翻开中历久增量市集。4）积极普及分成及股东答复。9月19日，欧派家居发布对于异日三年（2024年-2026年）股东分成答复接头的公告，异日三年利润分拨谋略为原则上每年派发现款红利总共不低于东谈主民币15亿元。分成激励意在绑定核心职工镇静筹办功绩，建立对投资者无间、镇静、科学的答复接头和机制。5）催化剂：以旧换新政策有望延续，促进订单及流量转动，结尾网点全面遮盖上风有望知道。12月20日，商务部消费促进司示意现时正抓紧接头制定来岁说合“大范畴斥地更新和消费品以旧换新”说合政策。12月23-24日，天下财政责任会议指出2025年要践诺更为积极的财政政策，无间使劲、愈加得力，打好政策“组合拳”，包括纵欲优化开销结构、强化精确投放，愈加负责惠民生、促消费、增潜力，同期将相沿扩大国内需求责任置于首位，加大消费品以旧换新相沿力度。咱们合计25年补贴力度及遮盖范围有望无间扩大，无间激励消费者需求。公司全渠谈全品类布局，有望获取更多份额。

（2）功绩和估值：公司率先适合行业趋势，坚硬积极鼓动专家居政策，跟着营销组织架构变革落地，品类交融将进一步加速，优化功绩阐述。咱们瞻望2024-2026年公司营业收入为206.46/217.08/228.19亿元，归母净利润为27.92/29.87/31.78亿元，对应PE估值为15.04/14.06/13.22x。

风险领导：宏不雅经济影响下贱需求、行业竞争加重、原材料价钱波动。

[纺服·华利集团]

说合东谈主：马川琪

（1）逻辑：热心核心客户份额普及与新客户放量，国外产能无间膨胀增强竞争力。1)下旅客户需求端复苏+公司供应链份额普及，看好异日成长性。2024年跟着外资灵通品牌迟缓补库，中游制造业订单权贵改善，工场产能诈欺率爬坡下职工东谈主效普及，同期公司积极开拓新客户，公司订单情况精采，看好2025年新客户放量带来的功绩增量。2)积极膨胀产能+自动化普及优化出产遵守。24年公司照旧有3个制品鞋工场和1个鞋材工场投产，异日3-5年，公司将在印尼及越南新建数个工场并尽快投产，同期也会加速自动化转变方面的进展，提高出产遵守，改善工场利润率水平。3)短期内若好意思国关税政策变化，板块估值或受影响，动作具备范畴化上风的头部制造企业，国外产能占比100%，公司确定性更强。历久咱们看好公司品牌客户膨胀与产能一体化布局，盈利才气有望无间改善。

（2）功绩和估值：咱们瞻望公司2024-2026年结束收入239.4/275.5/312.7亿元东谈主民币，同比+19%/+15%/+13%；归母净利润38.8/44.8/51.1亿元东谈主民币，同比+21%/+15%/+14%；对应12月27日收盘价，24-26年PE为23/20/17X，保管“买入”评级。

风险领导：核心客户订单波动风险；汇率波动风险；市集格调变化估值核心下滑风险；原材料本钱变动风险；供应链不镇静性风险。

[动力开采·中国神华]

说合东谈主：陈晨

（1）逻辑：煤、电、路、港、航全产业链巨无霸，功绩郑重高分成代表。1）公司是集煤炭、发电、铁路、口岸、航运、煤化工等业务一体化筹办的首先企业。电力、化工等业务约破钞自有煤炭1/3，是国内煤电一体化首先企业。煤炭销售渠谈结束铁路、口岸、航运一体，西煤东运，公司销售渠谈广，且具有很强的议价才气。按销售量忖度打算，公司是中国乃至全球第一大煤炭上市公司，2023年煤炭销售量达到4.5亿吨（+7.7%），商品煤产量达3.25吨（+3.5%），自有铁路运载盘活量达到3094亿吨公里（+4%），总发电量为2123亿千瓦时（+11%）。煤炭、发电、铁路三伟业务在利润总和里占比分离为67%、11%、13%。2）2025年长协煤践约量裁汰，利好公司单吨盈利普及。公司自产商品煤主要收受年度长协样子销售，年度长协价钱全年较为牢固，2023/2024年度长协销售量占比约为8成，公司煤炭板块功绩阐述较为牢固。把柄发改委文献精神，2025年度长协践约量有所裁汰，中国神华瞻望不错多开释市集煤，有意于煤炭单吨盈利水平普及，对冲国内电价下调的影响。3）A股市集高分成代表，2024年功绩对应股息率约为5.2%。(1)2017年3月，中国神华499亿元终点派息，引发市集对煤炭股高分成的浓烈热心，2017年累计分成680.2亿元，分成率高达151%。2020年3月，公司公告2019-2021年度每年以现款样子分拨的利润不少于公司昔时结束的包摄于本公司股东的净利润的50%，镇静了分成预期。2022年9月，公司公告2022-2024年度每年以现款样子分拨的利润不少于公司昔时结束的包摄于本公司股东的净利润的60%，再度普及了分成预期。2020年分成359.6亿元，分成率高达91.8%；2021年分成504.7亿元，分成率高达100.4%；2022年分成506.6亿元，分成率高达72.8%；2023年分成449.0亿元，分成率高达75.2%。(2)2024年功绩类似2023年分成比例，现时A股市值对应的股息率约为5.2%，在无风险利率无间下行的配景下，公司投资价值属性凸起。

（2）功绩和估值：咱们瞻望2024-2025年公司结束包摄于母公司股东净利润基本都保管在580-590亿利润区间，现时A股市值对应PE约为14倍傍边，若保管2023年分成比例，则股息率约为5.2%，保管公司“买入”评级。

风险领导：经济需求不足预期风险；安全出产事故风险；公司处罚及运营风险；政策调控力度超预期风险等；钞票收购经过不足预期风险。

[传媒·泡泡玛特]

说合东谈主：方博云

（1）逻辑：tiktok直播再获冲破，国外无间高增。1）国内新品推出节律加速，贺岁居品陆续上线，热心元旦春节期间门店阐述。限制12月24日，24年1-12月推出新品盲盒107款（23年为102款），均价70元，同比基本持平；推出Mega59款（23年为41款）。毛绒等新品类无间出新，近期推出了DIMOO一盏风月储藏卡牌，labubu适口可乐搪胶毛绒，泡泡萌粒新年坐姿系列等，瞻望25年头推出孤苦饰品线等，值得期待。抖音渠谈12月再创新高，GMV一语气3个月破亿，全年瞻望同比超80%。2）国外无间高增，tiktok直播再获冲破，门店加速鼓动。(1)据fastmoss，11月泡泡玛特tiktok直播GMV为6965万元；限制12月23日，12月总共GMV6288万元，有望超11月，其中好意思国/泰国阐述优异，yoy+4%/+31%。多个账号单日GMV创新高，泰国12月23日单日GMV超1000万元。(2)开店稳步鼓动中，11月新开4家，瞻望年底到130家，24年总共开50家，较稳妥预期。

（2）功绩和估值：公司动作国内潮玩龙头，基于全产业链与平台上风，多维度运营IP并变现，且居品品类膨胀逻辑无间考据，国外无间高增。瞻望2024-2026年营业收入120.67/156.14/183.44亿元，经治愈净利润为28.04/36.42/43.06亿元，对应PE38/29/25倍。

风险领导：供应链供货及质地限制、筹办处罚、东谈主力/房钱/营销本钱加多、市集竞争加重、东谈主员流失、IP续约不足预期、单一IP依赖、估值核心下移、诉讼、国外膨胀不足预期、存货减值等风险。

笃定循序请见如下敷陈：

2024-12-22货币财政双宽松之后的A股——策略周报

2024-11-28立讯精密（002475）:消费电子龙头，深度拥抱AI海潮

2024-10-19海光信息（688041）:Q3功绩倍数增长，存货+预支款展现成长信心

2024-11-21百润股份（002568）:创世版居品首发，开启威士忌业务新征途

2024-09-25卫星化学（002648）:完善轻烃一体化布局，新材料蓄力公司成长

2024-10-24卫星化学（002648）:Q3利润环比大增，α-烯烃花样翻开成漫空间

2024-12-22巨星科技（002444）:2024年瞻望营收同比增幅超35%，全球产能布局加速落地

2024-10-26芯动联科（688582）:2024Q3功绩阐述优异，居品迟缓放量推动利润率同环比普及

2024-10-31欧派家居（603833）:2024年三季报点评，盈利才气同比普及，专家居政策坚硬鼓动

2024-11-01华利集团（300979）:2024Q3功绩点评，Q3功绩高质地增长，看好新客户拓展

2024-10-27中国神华（601088）:煤炭本钱下落，电力范畴普及，Q3功绩同、环比加多

2024-10-24泡泡玛特（9992.HK）:2024Q3功绩点评，Q3功绩超市集预期，国外&线上高增

蹙迫领导

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（转自：策略接头）乱伦qvod

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